행복한 은퇴 설계

1. 일드맥스 상품의 핵심 특징 옵션 프리미엄 기반 인컴: 기초자산에 대해 콜옵션(또는 풋옵션)을 매도해 받는 프리미엄을 매주 분배금으로 지급. 표면 분배율이 연 20~100%대까지 나오는 경우가 흔함 상승 참여 제한(캡): 대부분 라인업은 콜옵션을 팔기 때문에 기초자산이 급등해도 그 상승분을 온전히 누리지 못함. 다만 GPTY·CHPY처럼 "콜 스프레드" 매도 구조를 쓰는 최신 상품은 일정 구간만 캡이 걸리고 그 위로는 상승 참여가 다시 열림(아래 6번 참고) NAV(기준가) 잠식 경향: 옵션 매도는 상승장에서 손실, 하락장에서 프리미엄만큼만 방어되는 구조라 기준가가 서서히 깎이는 경우가 많음. "높은 분배율 = 무료 수익"이 아니라 원금 일부가 매주 되돌아오는 성격에 가까움 신세틱 익스포저 vs 실물 보유: 싱글스톡·일반 브로드베이스드(YMAG·YMAX·GDXY 등)는 기초주식을 직접 보유하지 않고 스왑·옵션 조합으로 익스포저를 만듦. GPTY

부제: 상관계수 0.42 vs 0.10이 말해주는 분산투자의 진실 1. "골고루 담았으니 분산됐다"는 착각 엔비디아를 사고, 삼성전자·SK하이닉스가 담긴 한국 반도체 ETF를 사고, 일본의 어드반테스트까지 더했다고 하자. 미국·한국·일본 세 나라에 나눠 담았으니 위험이 분산됐다고 느끼기 쉽다. 그러나 2025년 하반기부터 2026년 상반기까지의 AI 랠리를 겪어본 투자자라면 한 가지를 체감했을 것이다. 이 종목들은 같이 오르고 같이 빠졌다. 엔비디아 실적 발표 한 번에 다음 날 서울과 도쿄의 반도체주가 동시에 출렁였다. 그렇다면 질문은 이렇게 바뀐다. 지역을 나눈 것이 정말 위험을 나눈 것인가? 이 글의 답은 "부분적으로만"이다. 그리고 진짜 분산은 의외의 곳, 바로 중국에 있다. 2. 분산의 핵심은 '종목 수'가 아니라 '낮은 상관'이다 포트폴리오 이론의 출발점은 단순하다. 분산 효과는 종목을 많이 담는다고 생기는 게 아니라, 서로 다르게 움직이

주식 시장에서 기업이 '얼마나 저평가되어 있는지' 판단할 때 가장 대표적으로 쓰이는 쌍두마차가 바로 PER과 EV/EBITDA입니다. 두 지표 모두 "이 회사가 버는 돈에 비해 가격이 싼가?"를 묻는다는 점에서는 같지만, '어떤 가격'과 '어떤 이익'을 기준으로 삼느냐에 따라 큰 차이가 있습니다. 알기 쉽게 두 지표를 비교 분석해 보겠습니다. 1. 한눈에 보는 핵심 비교 표 비교 항목 PER (주가수익비율) EV/EBITDA (이브이에비타) 평가 관점 주주 (내 주식의 가치) 인수자 (기업 전체의 가치) 기준 가격 (분자) 시가총액 (주식의 총합) EV (시가총액 + 순부채) 기준 이익 (분모) 당기순이익 (모든 비용 처리 후 남은 돈) EBITDA (순수 영업으로 번 현금) 세금 및 이자 이익에서 차감됨 이익에서 차감 안 됨 감가상각비 장부상 비용으로 차감됨 (이익 축소) 실제 나간 돈이 아니므로 다시 더해줌 적합한 산업군 IT, 서비스업, 금융